Vinde-n mai, de ce mai stai?

Ca si minimul lui OCT (OCT low), “SELL in MAY and go away” (in traducere libera : “Vinde-n MAI, de ce mai stai?”) este o expresie bine documentata, cu un istoric aparte. Poate parea o simpla coincidenta faptul ca orizonturile noastre de timp indica de asemenea o intoarcere si un minim local in luna MAI. Coincidenta este insa un alt fel al oamenilor de a se raporta la lucrurile pe care nu le pricep. A da vina pe sansa pare o scapare usoara. Aceleasi coincidente le-am scos in evidenta si cand am discutat despre suportul la minimul din OCT sau despre ciclurile lunii MAR care au intors piata in sus.
Daca Prognozele la termen au o acuratete de mai mult de 50%, ele sunt mai mult decat semnificative, din punct de vedere statistic. Daca prognozele la termen ating nivelul de 65% ele ar trebui sa ridice semne de intrebare si sa fie observate. Acuratete si probabilitate de 100% nu exista. Este o iluzie. Daca te astepti ca SPC sa vina cu mai mult de 50-65% acuratete, atunci ai asteptari prea mari.
Pentru a intelege prognozele la termen mai bine, sa ne intoarcem la datele din SPC. Este pentru prima oara cand punem pe acelasi grafic Indicele SPC (ProEXBETFI1) cu valorile efective ale BETFI. In partea stanga avem nivelurile indicelui iar in dreapta sunt cotatiile BETFI. Ceea ce observam este ca sentimentul taurilor a crescut pana la nivelurile din NOV. Aceasta nu este o intamplare. Respondentii care participa la sondajul de sentiment reprezinta un esantion semnificativ. Insasi faptul ca indicatorii au sarit pana la maximele din NOV este clar legat de saltul preturilor din Nov. Sentimentul taurilor a crescut odata cu cresterea pietei. Poate parea surprinzator, insa maximele lui BETFI din NOV au fost la 17.000 puncte, cu doar 3000 de puncte (~17%) mai jos decat nivelurile curente.
Cum ar putea fi interpretate aceste date? Indicele de Sentiment al Pietei la 77 puncte in NOV si acum la 73 puncte (in cazul Expertilor) reprezinta valori semnificativ inalte. In mod normal, cazul unei cresteri sustinute nu se poate construi in jurul unor valori atat de mari. Optimismul taurilor ar trebui sa scada si sa se consolideze, inainte de a vedea un avans viitor. Am spus acest lucru si ultima oara, cand scriam ca desi asistam la o spargere a liniei anuale de sentiment, o retestare si o intoarcere catre un minim local nu poate fi negata, inainte ca piata sa inceapa sa creasca din nou. De aceea, “VINDE-n MAI, de ce mai stai ?” ar putea sa functioneze inca odata.
Citeste in limba engleza
rsr0805092 DOWNLOAD THE REPORT
Echipa Orpheus si Prognosis.ro
Orpheus Capitals,
Global Alternative Research
Pentru a intelege mai mult despre ciclicitatea performantei si pentru a citi intregul report, contactati-ne pentru un trial gratuit de 2 saptamani la support@or-phe-us.com