Norocosul Analist

Nu ar fi pentru prima data cand am auzi ca analistii de la Orpheus au fost doar norocosi. V-am dat minimele din Martie 2009 cand pietele erau cocosate de o negativitate contagioasa si v-am oferit maximele urmate de caderea prezenta in Mai 2010. Acum, daca spui ca am fost norocosi din cauza Greciei sau Dow Jones-ului sau a Dolarului, nu faci decat sa perpetuezi o explicatie cauzala careia ii lipseste valoarea predictiva. Finantele behavioriste trateaza “norocul” ca o eroare a “jucatorului infierbantat” sau de tip “hot hand”*. Nu putem sa avem acuratete 100%, dar ceea ce am dovedit dupa mai mult de un an de studiu al valorilor de sentiment prin RSR si mai mult de cinci ani de cercetare alternativa la Orpheus, este ca pietele sunt mai predictibile decat par. Trebuie sa fii capabil sa intelegi extremele.
Asta este ceea ce am spus pe 16 Aprilie in discutia din RSR despre Extrema Rationala :
“Extremele nu sunt niciodata rationale si cumpararea la extreme necesita pregatire si cunoastere. Extremele prin insasi natura lor sunt trase de par si irationale. Acum, daca ne uitam la pietele romanesti, nu doar valorile indicatorilor de sentiment dar si momentumul clasic conventional sugereaza extreme. Bloggerii de pe internet au inceput deja sa vocifereze despre cat de mult gresesc expertii. Indicatorii de volatilitate care sunt cunoscuti in mod traditional pentru a capta frica sunt la minimele tuturor timpurilor pe toate pietele de actiuni globale. Aceasta demonstreaza faptul ca traim in timpuri de extreme rationale. Mar 2009 si Oct 2008 cand am mentionat despre inversari si oportunitati de cumparare, majoritatea rationaliza negativismul. Acum participantii la piata rationalizeaza pozitivitatea. Cele mai bune ganduri ale noastre sunt alaturi de majoritate. Ceea ce vedem acum este o non-confirmare a extremelor pe indicatorii de Avans-Declin, sezonalitate negativa pe ciclul Yale Hirsch si extreme de optimism pe indicatorii de sentiment ai pietei RSR pe toate orizonturile de timp. Expertii nu sunt cei mai optimisti. Dar cui ii mai pasa de experti, oricum? Indicele de Incredere este la maximul tuturor timpurilor (40). Continuam sa ne uitam la o piata care face maxime in pofida inabilitatii sale de a intoarce in Martie.”
Acesta este un caz clar de anticipat si intamplat. Pietele se misca in ritmuri ciclice si ordine matematica. Si tot colapsul Euro, Revoltele din Grecia, statul Roman pedepsind pensionarii este o ordine predictibila dupa excesele indelugi facute intre 2000 si 2007. Putini dintre cititorii nostri ar intelege ca ciclurile de creditare par extraordinare si ciclurile de regresie sunt foarte dureroase. Pana cand nu construim la loc caracterul si valoarea pe care le-am pierdut in timpurile bune, ciclul de regresie va cauza durere si surpriza. Controlul emotional de acum trebuie sa invete sa se pregateasca de surpriza. Cea mai buna parte a crizei, umilinta se reintoarce, ineficienta se separa de eficienta, apar noi puncte de intrare, invatarea si cunoasterea progreseaza si un procentaj mic dintre participantii la piata realizeaza ca a lasa statul sa se ocupe de veniturile la pensionare este o idee proasta, iar unii analisti nu sunt norocosi, ci obiectivi. Valorile indicatorilor de sentiment pe termen de 6 luni continua sa fie mari. BETFI 20.000 ramane o posibilitate deschisa. Tranzactionati cu prudenta si pregatiti-va pentru o viata fara Euro.