Indicatorul Expertilor

Indicatorul Expertilor
Nimic altceva nu agrega opiniile expertilor ca un indicator de sentiment. Luna aceasta Sentimentul Pietei chiar asta a facut. Expertii cred ca pietele vor ramane pozitive pe termen lung. Ei bine nu este nimic rau cu opinia asta si nu suntem impotriva pozitivitatii, este doar faptul ca toata lumea este pozitiva in acelasi timp iar SPC (Sentimentul Pietei de Capital) sugereaza precautie. Istoric, aceasta este prima data cand SPC a inregistrat valori mai mari de 75 pentru BET (6 luni). Acestea sunt valori extreme si sugereaza ca majoritatea este de partea cumparatorilor.
Finantele Comportamentale abordeaza cazul expertilor prin fenomenul (Winner’s curse) “Blestemului Castigatorului”. Castigatorii au tendinta de a plati prea mult. Indicatorii de sentiment abordeaza expertii ca grup. Ca grup, expertii tind sa greseasca. Sunt cunoscute cazurile managerilor de fond experti care au expus 90% din valoarea portofoliului in maxime si vice versa. Viziunea actuala despre SPC confirma ca majoritatea expertilor sunt expusi si increzatori ca am depasit ceea ce a fost mai rau.
Luna trecuta am discutat despre sezonalitatea lui Octombire. Impreuna cu valorile inalte, sezonalitatea lui Octombrie si indicatorii de momentum negativi intermediari, ne-ar face sa continuam sa recomandam precautie la nivelele curente. In plus, valorile de sentiment sunt mari pentru experti pe indicele BET – atat lunar cat si pe termen de 6 luni. Am mentionat de asemenea data trecuta stagnarea pietei si volatilitatea redusa. Continuam sa ne asteptam la o crestere a volatilitatii si reinceperea actiunii, in sfarsit, dupa mai mult de 12 luni de miscare in limite stranse.