E timpul pentru a cumpara

Dupa ce majoritatea indicilor din Romania au scazut cu 90% fata de maximele din 2007, in martie 2009 am urlat sugerand o mare oportunitate de cumparare. Am scris despre inversarile din martie, am scris despre depresiunile din octombrie si am incercat sa-i convingem pe cititorii nostril si pe investitori ca preturile nu pot deveni negative si la 90% mai ieftin a fost un timp de acumulare. Cu siguranta cei care ne-au urmarit in 2007 isi amintesc de semnalele noastre de vanzare in jurul maximelor istorice de 95,000 in cazul lui BETFI. Nivelurile curente ale pietei reprezinta o mare oportunitate de acumulare si de cumparare tintind profituri de 300-400% in cativa ani.
Cateva motive. 1. Oamenii vor specula si vor lupta toata viata lor. Asadar chiar si in timpul celei mai cumplite crize, vor fi oameni care vor specula pe un pret al pietei. Intotdeauna vor exista oameni care difera in perceptiile lor despre piata si in judecata lor in legatura cu venirea sfarsitului lumii sau nu. Intotdeauna va exista un segment al speculatorilor care vor paria impotriva sfarsitului lumii si vor cumpara. Din aceasta cauza exista pietele. 2. Investitiile contrariene sunt cunoscute ca fiind mai rezonabile decat investirea in momentum. E mai dificil pentru contrarieni pentru ca acestia trebuie sa astepte mai mult timp oportunitatile. Insa contrarieni castiga mai mult decat investitorii. Acesta este un fapt cunoscut. 3. Nu exista un timp mai bun pentru a fi un contrarian decat atunci, cand majoritatea este extrem de negativa. Ca si in cazul curent, de altfel. Majoritatea crede ca intram intr-o piata bear seculara. In plus, deoarece pietele aproape au ajuns la 90% de la maximele din 2007, evaluarile nu au putea fi mai atractive de-atat. Spre deosebire de un investitor al momentumului, un contrarian stie ca pietele nu pot scadea sub zero. 4. Structura curenta a pietei sugereaza ca preturile au ajuns la suporturi istorice (graficele ilustrate). Nu suntem de parere ca BETFI va sparge minimele 15,619. Credem ca minimele multi-anuale sunt deja aici. Si este timpul sa cumparam SIF-uri si majoritatea actiunilor de top. 5. Un contrarian cumpara pe o perioada mai lunga de timp si stie ca nu exista o depresiune perfecta. 6. Investitorii care urmaresc indicele DOW JONES si problema legata de deficitul SUA ar trebui sa inteleaga ca in ciuda faptului ca suntem intr-o piata interconectata, indicia au performante diferite si in timp ce BETFI a crescut cu 300% pana la maximele din 2010 fata de minimele din 2009, DOW JONES a crescut doar cu 90% in aceeasi perioada. Asadar performantele pietelor si motoarele macroeconomice sunt diferite pe o perioada mai mare de timp. 7. Am mentionat acest lucru inainte. Pietele in dezvoltare cum e Romania pot da indicia in privinta directiei actiunilor globale. Continuam sa privim mai sus in cazul Romaniei si in cazul global. Acumulati si cumparati pe aceasta piata. Inversarile multi-anuale sunt aproape, in jurul lui septembrie 2011. Saptamana urmatoare vom analiza actiuni individuale, clasificarea lor relativa si ciclurile Jiseki.

ALPHA este un produs de strategie publicat ZILNIC, in limba romana si/sau in limba engleza. Raportul contine o strategie de tranzactionare in perechi doar long – doar short si o clasificare numerica bazata pe fractalii TIMPULUI. Semnalele sunt impartite in 3 perioade de timp diferite: sub minor (2-3 zile), minor (10-30 zile) si intermediar (peste 30 zile). Semnalele sunt ilustrate intr-un tabel si prin portofolii active. Alpha poate fi utilizat de catre manageri de fond pentru alocari relative, traderi pentru leverage si clienti VIP pentru tranzactii selective. Alpha face parte din sistemul analitic al triadele timpului dezvoltat de catre Orpheus Capitals.
Tranzactiile individuale sau strategiile in perechi nu sunt strategii lipsite de risc. Etapele portofoliilor de arbitraj al timpului au nevoie de managementul riscului inainte de orice implementare.
‘Cicluri de performanta’ este un termen introdus de Orpheus Capitals, fiind un alt nume pentru triadele timpului, arbitrajul timpului, fractalii timpului, dar exprimat in termeni de performanta relativa. Este un oscilator bounded care se misca intr-un interval de ex. de la 1 la 100. 100 este performanta relativa maxima, iar 1 este performanta minima. Perfomanta este ciclica. Un performer de top va subperforma in viitor si vice versa. Un performer relativ de top este cea mai proasta alegere valorica, iar un subperformer relativ de top este cea mai buna alegere valorica.